Nechcem nikomu reklamu robi, cerveza u ke tu TMU mme na FINANCNIK. CZ, tak som zvedav na prspevky ohadom CZECHWEALTH. CZ. Keby som u Nébol. vyuen. profesionl, por tak som urite podahol tejto ponuke: Myslm, e Ludvk Turek z czeachwealth. cz, stejně AKO Richard Koza z traders. cz s mla z jedni, o predvaj OBSAH, nie IBA bezcenn Terie. Ale a u na ponechvam TCH posdenie, o maj sksenosti. Richarda osobne poznm, desde Tureka mm DVE knihy O TA. Ale u obidvoch si najviac vim e spjaj teriu un prax - es decir, un obchoduj ukazuj real de operaciones. V ivote por ciento som nevyhodil ani za know-how desde Toho, kto sa nedoke tradingom UIVI. vetkch previa, o si vak myslia, e na na zisky burze sta kolenie, alebo mm literatra svoj nzor: Ak MTE psychologick dispozcie na negociación, tak urite kad sprvna informcia ETR como, peniaze un energiu. Ak vak nemte t sprvnu psychiku na negociación (na zvldanie stresu un EMCI), Nijak vzdelanie ani ttoring vm nepomu. Blb je, e dopredu nevieme ni un kad SI ver. Osobne poznm trejdera z dispozciami, ktor sa vyuil za za profka Hace 1 año. Staili informcie mu sprvne. Naproti tomu existuje Kopa ud, ktorm ani dlh roky vo fachu un vetky sprvne nepomohli informcie Sveta. En el mercado de valores, el tiempo es todo. Problm CzechWealth je, e loni ho opustilo hodn dlouhodobvh spolupracovnk. mu nejprve utekli DVA asistenti un zaloili fxstreet. cz. Para un jet asi bylo bien, eknme, e zamstnanci vidli Velk empresa una pokusili sí ho strhnout na sebe. Vt problm je, e líder odeel pes opce J. Kol un zaloil si vlastn web optionslock. cz un zatm nem ambice pebrat Turkovi negocio, lleve a nevypad Jako Zrada zamstnavatele. Un tetice hacer, Turek vyhodil J. Luke, za to, e vynesl informace, e strategie prezentovan na czechwealth jsou v kompletn minusu. Luk pro Turka poslal dlouh roky alerty na CZ burzu un nich v RMCI i sten de EE. UU. Tipy. Tady je nejvt problm - zkaznci si objednvali alerty, protoe je psal Luk. Turek ale nevrtil Penze un dal posl Jim alerty, ale zkaznci nevd, KDO je dl. Jet pipojm SVJ nzor na ti zmnn: Financnik. cz - pochyb nen, e PNOV Nesndal un Podhjsk neobchoduj un pravdpodobn nikdy ziskov neobchodovali. Cel je de negocio jen kolC. K tomu Jsem na vlastn oi VIDL DVA dkazy. Czechwealth. cz - ci neumm, zda L. Turek je profitabiln comerciante, ale je pravdpodobn, e kolC negocio je pro nj dnes vznamnj zdroj PJM ne samotn obchodovn. Ze zprostedkovanch informac mm zprvy, e profitabilita L. Turka nen nic moc. na km rovinu, e para jsou zprostedkovan zprvy. R. Koza je mi ze t vech zmnnch nejsympatitj, pico ho neiv negocio kolC un JDE naopak s vlastn k na trh. Jednak spravuje portfolia, KDE se pravda uke un jednak zasl boletín zdarma, Tipy kde pasador konkrtn, kter je mon Ovit. Tome toto je jeho syn Vyzer a Tak, e en trejd naivo un jeho et al vkonnos potom prezentuj: Ing. Tom Turek - dle naeho nzoru jeden z nejlepch soukromch profesionlnch comerciante v R (futuros vhradn Daytrader), specialista na Perfil del Mercado Tento Semin jsem prbn pipravoval 2 roky una tercera bych na nm prezentoval a nejlep, co v tomto byznysu existuje un compañero Sami obchodujeme vetn metod pikovch, Jako siesta. perfil de mercado, kter dosahuj vc ne zajmavho zhodnocen. Zhodnocen, kter muete SVM investicm poskytnout prv intradennm obchodovnm, vm potvrdme na naich relnch tecnología. dn Ploch teoretick pouovn, Semin vm s MMI kolegy podme pstupnou formou un doplnme pklady ze skutench obchod. En el mercado de valores, el tiempo es todo. NEVM, Tomo Turka neznm. Majitelem czechwealth je Ludvk Turek. Prezentovan spchy nezpochybuji Tomé Turka, jen vm, e Czechwealth prezentuje súper skvl AOS, kter jsou ve ztrt. Ale a sí neprezentuje. alerta Stejn tak vsledky, kter prodvaj. lnky o FOREXu O FOREXu Toho bylo hodn napsno. I na tomto webu naleznete Adu LNK, kter se FOREXu vnuj. lnky na tomto webu p vhradn obchodnci s nkolikaletou aktivn zkuenost s trhy. Nam Clem je peón naich zkuenost, kter jsme nabyli v prbhu naeho viven obchodovn. Nemme ambice konkurovat velkm zabhlm WebM, una de ani ani seriznm tm tm mn seriznm. Chceme ukzat n nezvisl pohled na negociar un tak ho popisovat, Jak vidme ho mi. Pro lep pehlednost jsme lnky rozdlili hacer nsledujcch Categoría: Krom tchto LNK mete ERPAT informace i z jinch zdroj / web. Kde mete ERPAT dal informace Jak weby esk o tradingu existuj, un compañero si o nich myslme, se dotete v nsledujcm lnku. Komente un nzory v tomto lnku jsou pouze naimi soukrommi nzory. Nam Clem nen nikomu ublit i nkter z Hanit web. Sami jsme teni aktivnmi tchto web. Mezi nejznmj urit pat: www. czechwealth. cz - Web soukromho tradera Ludvka Turka www. financnik. cz - SICE Zamen hodn na komodity, ale naleznete zde informace i o FOREXu. www. forex-zone. cz - Web vnujc se primrn FOREXu www. fxstreet. cz - Web Ondeje Hartmana o FOREXuTrader Yenda el blog Pro tento comerciante Yenda Pilo mi Jako dobr NPAD dokumentovat vlastn vvoj v tradingu. Za pr dejó mon i tento nkomu pepita web, KDO bude na zatku Jako j. Una m nakonec VCE informac o tradingu na webu, tm LPE. Jako vtina jsem zanal s www. financnik. cz. V RMCI vvoje jsem inklinoval k nhledu na trhy podle Jiho Machka (www. tradingacademy. cz).Nyn jsem cinco FZI ji druhho pokusu obchodovat vivir. PS: kdy sem tam kliknete na njakou reklamu, dky mockrt. Zatm a vydlv vc ne negociación :) Mostrar cel mj profil Archiv blogu ttky Blogy o tradingu una vaina. Awesome Inc 8211 ablona. Pouv technologii Blogger.3 Obsah 1. Zaacutekladniacute pojmy Typy opciacute Klasifikace opciacute Cena opce un faktory, ktereacute ji ovlivujiacute eckaacute piacutesmena Opniacute obchod Vstupy un vyacutestupy do opniacutech obchod Exspirace opciacute Vyacutevoj ceny opce v ase Historickyacute vyacutevoj opniacuteho obchodovaacuteniacute Opniacute strategie dleniacute llamada Long Long Put llamadas inmediatas puso corta put corto dobryacute naacutekup akcie Kombinovaneacute strategie largo zancudo Kombinovaneacute strategie pro vyacuteraznyacute pohyb (Long Strangle) Srovnaacuteniacute strategiiacute zancudo nebo Strangle Kombinovaneacute strategie pro neutraacutelniacute trhy (straddle corto) breve Strangle Spreadoveacute strategie (Bull llamada de difusión) Bull puso extendió oso put difundir oso llamada propagación del cóndor del hierro de la mariposa Diagonal Zaacutevr 4 1. Zaacutekladniacute pojmy Co se skryacutevaacute vaina pojmy opce, eckaacute piacutesmena, volatilita Chtli byste se dozvdt viacutec Nabiacuteziacuteme libro electrónico, kteryacute vaacutes provede desde uacuteplnyacutech zaacuteklad ak uacutespscaronneacutemu obchodovaacuteniacute. Vydejme se tedy spolu odkryacutevat biacuteleacute miacutesta na map opniacuteho obchodovaacuteniacute. Ji staiacute feacutenianeacute un iacutemaneacute obchodovali s Kontrakty na zboiacute, ktereacute byli svyacutemi podmiacutenkami podobneacute opciacutem. Co para vlastn opce jsou opce jsou derivaacutety, znamenaacute co, e jejich hodnota je odvozenaacute desde NEHO jineacuteho, siesta. desde akcie, akcioveacuteho indexu nebo futuros kontraktu. Zaacuteklad, desde ktereacuteho opci odvozujeme, se nazyacutevaacute podkladoveacute aktivum. Opce je vlastn praacutevo koupit nebo PRODAT toto podkladoveacute aktivum v njakeacute dob za pedem stanovenou cenu. Co naacutem nabiacuteziacute opniacute obchodovaacuteniacute Mnoho lidiacute povauje opniacute obchodovaacuteniacute za vysoce rizikoveacute un zaacuteleitost spekulativniacute ist. Ve skutenosti opce mohou byacutet vyacutebornyacutem naacutestrojem pojiscarontniacute ji vytvoenyacutech zisk un takeacute zajiacutemavyacutem prostedkem vyacutedlku na zakoupenyacutech akciovyacutech poziciacutech. Opce rovn poskytujiacute finanniacute paacuteku umoujiacute vydlat na pohybu podkladoveacuteho aktiva bez nutnosti investovat velkou aacutestku. To je jejich obecn monaacute nejznaacutemjscaroniacute charakteristikou. Kadopaacutedn nabiacuteziacute velkou flexibilitu pi rozhodnutiacutech investiniacutech, pedevscaroniacutem diacuteky scaronirokeacute palet opniacutech strategiiacute. Je to skuten tak jednoducheacute Maacuteme k dispozici opniacute strategie umoujiacuteciacute vydlaacutevat na rostouciacutech, klesajiacuteciacutech, neutraacutelniacutech trziacutech un dokonce i tehdy, pokud si nejsme jisti, jakyacutem smrem se trh, resp. podkladoveacute aktivum pohne. Opce ale sebou nesou i uritaacute rizika, pokud vlivm nerozumiacuteme, ktereacute jsou u opniacuteho obchodovaacuteniacute dleiteacute. Pokud porozumiacuteme nutnyacutem zaacutekladm, opce se mou staacutet Bnou souaacutestiacute obchodovaacuteniacute Jak pro obchodniacuteky tak typu inversor i Pro spekulant typu obchodniacuteky. Chcete se dozvdt viacutec V dalscaroniacutech kapitolaacutech si pibliacuteiacuteme zaacuteklady opniacuteho obchodovaacuteniacute tak, abyste mohli pomociacute opciacute budovat vascarone uacutespscaronneacute opniacute obchodovaacuteniacute. Postupn spolu projdeme definicemi, zaacutekladniacutemi pravidly, uitenyacutemi radami un praktickyacutemi ukaacutezkami desde un zaacuteklad ke komplexnjscaroniacutem strategiiacutem. 4 5 2. Typy opciacute Jakeacute jsou zaacutekladniacute typy opciacute un co pedstavujiacute Standardizace opniacuteho obchodovaacuteniacute pinesla jasnaacute pravidla pro oznaovaacuteniacute opciacute. Orientovat se v opniacutech symbolech neniacute tkeacute tak, Jak se na por prvniacute Pohled mohlo zdaacutet. Jak jsme si ekli v pedchoziacute aacutesti, opce jsou odvozeneacute desde podkladovyacutech Aktiv, kteryacutemi mou byacutet siesta. akcie. V tomto piacutepad je tedy bliscaroniacute Charakteristika opciacute naacutesledujiacuteciacute: opce je praacutevo koupit nebo PRODAT akcie za pedem stanovenyacutech podmiacutenek, kteryacutemi jsou realizaniacute Cena como una. Je to praacutevo, povinnost nikoliv. O jakeacute praacutevo se jednaacute Kupujiacuteciacute opce maacute praacutevo koupit akcie (v piacutepad naacutekupu llamar opce) nebo PRODAT akcie (v piacutepad naacutekupu poner opce) v pedem ureneacute realizaniacute cen un asa. Za toto praacutevo platiacute aacutestku, kteraacute se nazyacutevaacute opniacute preacutemie. Protoe se nejednaacute o povinnost, pokud opci nevyuije, rizikem je maximaacuteln aacutestka, kteraacute Byla za opci zaplacena. Strana Druhaacute, tedy opce prodaacutevajiacuteciacute (nebo jinak eeno vypisovatel), inkasuje opniacute preacutemii. Maacute povinnost Dodat akcie, nebo odkoupit akcie, kdy kupujiacuteciacute sveacute praacutevo uplatniacute. Bez hlubscaroniacutech znalostiacute pinaacutescaroniacute prodaacutevaacuteniacute opciacute obvykle vtscaroniacute riziko. Standardizace Po vzniku CBOE (Chicago Board Options Exchange) v roce 1973 bylo opniacute obchodovaacuteniacute standardizovaacuteno. Jako expiraniacute den (den, kdy vyprscaroniacute praacutevo vyplyacutevajiacuteciacute z daneacute opce) byla stanovena sábado naacutesledujiacuteciacute po tetiacutem paacutetku expiraniacuteho msiacutece. Standardizovaacuteny byly i CEN intervaly realizaniacutech. Realizaniacute Cena, anglickyacutem naacutezvem precio de ejercicio je Cena, za kterou vlastniacutek opce maacute praacutevo koupit (OPCI vlastniacute pokud llamada) nebo PRODAT (pokud vlastniacute poner OPCI) akcie reprezentovaneacute opniacutem kontraktem. Jeden opniacute kontrakt pedstavuje 100 akciiacute Kus. 5 6 3. Klasifikace opciacute Jakou Roli maacute Cena opciacute pi nascaronem rozhodovaacuteniacute, hacer ktereacute opniacute pozice vstoupit Pro neniacute VDY dobreacute kupovat levneacute opce V teacuteto kapitole si podrobn vysvtliacuteme Vztah mezi opniacute cenou un cenou podkladoveacuteho aktiva. Klasifikace opciacute Pi pohledu na ceny opciacute vidiacuteme scaronirokou scaronkaacutelu CEN desde nkolika ciento al po desiacutetky dolar za jeden opniacute kontrakt. Jak jsme Si Ji ekli, jeden opniacute kontrakt pedstavuje 100 Kus akciiacute. Kdy vynaacutesobiacuteme cenu opniacuteho kontraktu, nascarone naacuteklady na naacutekup opniacute pozice mou byacutet 20 dolar ale takeacute dolar. Jak je to moneacute Podle relación para ceny akcie (podkladoveacuteho aktiva) vi opniacute realizaniacute (huelga) CEN rozliscaronujeme opce: In-the-money (ITM) Al-dinero (ATM) (OTM) kdy je Cena akcie fuera de el dinero 100 dolar un takeacute realizaniacute (huelga Cena) je 100 dolar, opce je klasifikovaacutena Jako en-el-dinero. Platiacute a Jak llamada favorable, favorable tak puso OPCI. Pro ITM un OTM majiacute llamar a un puesto opce opanou klasifikaci. V llamada piacutepad opciacute kdy je Cena akcie nad realizaniacute cenou opce, llamada je ITM opce. Kdy je Cena akcie vaina realizaniacute cenou opce, llamada je opce OTM. 6 7 Pokud je zakoupenaacute llamada opce ITM, maacutete praacutevo nakoupit akcie za cenu niscaroniacute, je ne jejich souasnaacute trniacute Cena. Jste takzvan v penziacutech (in-the-money). Gorące ITM opciacute jsou vyscaronscaroniacute ne OTM. Jejich pravdpodobnost, e budou pi exspiraci v penziacutech, tedy e umoniacute naacutekup akciiacute za lepscaroniacute cenu ne trniacute, je ne vyscaronscaroniacute u OTM opciacute. Nenechte se tedy zmaacutest niacutezkou hodnotou OTM opciacute. V pekladu OTM znamenaacute mimo peniacuteze, v tomto piacutepad akcie nakoupiacutete za trniacute cenu levnji, ne vaacutem poskytne vascarone opniacute praacutevo z OTM opciacute. Pro uacuteplnost je nutno Dodat, e v nkteryacutech piacutepadech OTM opce mou pineacutest nejlepscaroniacute vyacutenos z investovaneacute aacutestky. Je to tehdy, kdy se podkladoveacute aktivum Rychle un prudce pohne cinco prospch vaacutescaron (vascaronim pedpoklaacutedanyacutem smrem). Nicmeacuten pokud takovyacute pohyb Rychle nenastane, vyacutekonnost OTM opce vaacutes nejspiacutescaron hodn zklame. piacutepad V poner opciacute kdy je Cena akcie vaina realizaniacute cenou, je puesto ITM opce. Kdy je Cena akcie nad realizaniacute cenou, je puso OTM opce. Nakoupenaacute puso opce, kteraacute je ITM, daacutevaacute driteli praacutevo PRODAT akcie za cenu vyscaronscaroniacute, je ne jejich souasnaacute trniacute hodnota. Opt platiacute, pokud nejste siln pesvdeni, e cena akcie v bliacutezkeacute dob prudce klesne, je lepscaroniacute rozhodnout se puso a favor ITM OPCI. 7 8 sloky opniacute ceny Abychom leacutepe porozumli opniacutem strategiiacutem, je nutneacute rozliscaronovat, z EHO se opniacute Cena sklaacutedaacute. Cenu opce meme rozdlit na dv aacutesti: vnitniacute (intrínseca) hodnotu asovou hodnotu Vnitniacute hodnota je aacutest opniacute ceny, kteraacute je v penziacutech. Opce, ktereacute jsou ITM, majiacute vnitniacute hodnotu. Majiacute takeacute asovou hodnotu. Pro lepscaroniacute pochopeniacute naacutem pepita naacutesledujiacuteciacute vzorec: Opniacute Cena - Vnitniacute hodnota asovaacute hodnota asovaacute hodnota, je ta aacutest preacutemie opniacute, kteraacute vyjaduje odmnu za uplatnniacute opce un hacer exspirace jejiacute. Tato hodnota asem klesaacute un v den exspirace se rovnaacute nula. Opce ATM un OTM majiacute pouze asovou hodnotu. V naacutesledujiacuteciacute kapitole se podiacutevaacuteme na faktory, ktereacute cenu opciacute ovlivujiacute. 8 9 4. Cena opce un faktory, ktereacute ji ovlivujiacute kdy je obchodovaacuteniacute v opniacutem como na nascaroniacute strán un naopak kdy, hraje proti naacutem Viacutete, Jakou dleitou Roli v historii sehraacutel opniacute oceovaciacute modelo Nyniacute si ukaacuteeme, ktereacute faktory jsou hybnou silou psobiacuteciacute na opciacute ceny. Prlomovyacute kalkulaacutetor opniacutech CEN Pvodn bylo pomrn tkeacute urit, jakeacute jsou rozumneacute ceny opciacute. Jako obvykle, prodaacutevajiacuteciacute chtli dosaacutehnout co nejvyscaronscaroniacute prodejniacute ceny un kupujiacuteciacute chtli nakupovat co nejlevnji. Kdy ale nebyl jasnyacute zpsob, Jak stanovit reguleacuterniacute cenu, objem obchodovaacuteniacute nebyl Nijak zaacutevratnyacute. Un sestaveniacutem Opniacuteho oceovaciacuteho Modelu, znaacutemeacuteho Jako modelo de Black-Scholes, bylo moneacute vypoiacutetat teoretickou hodnotu opciacute. Tento finanniacute kalkulaacutetor je tak komplexniacute un piacutenosnyacute pro moderniacute finanniacute teorii, e Byl dokonce ocenn Nobelovou cenou. V praxi opniacute modelo oceovaciacute pinesl vtscaroniacute pehlednost un naacutesledn impozantniacute zvyacutescaroneniacute objemu opniacutech obchod. Teoretickaacute hodnota Pi vyacutepotu teoretickeacute hodnoty opce vchaacuteziacute hacer uvedeneacuteho oceovaciacuteho Modelu Tyto datos vstupniacute: 1. 2. Cena akcie realizaniacute (huelga) Cena 3. uacuterokoveacute sazby 4. 5. volatilita akcie como zbyacutevajiacuteciacute hacer exspirace Jako dalscaroniacute faktor se uvaacutediacute dividendy, ty Ale jsou ji obecn zakomponovaacuteny v cen. Vliv jednotlivyacutech faktor Cena akcie opce, Jako instrumenty odvozeneacute desde akciiacute, samozejm reflektujiacute zmny v CEN podkladoveacuteho aktiva. Pohyb CEN akcie maacute odliscaronnyacute Vliv na ceny llamar a un ceny puso opciacute. 9 10 kdy stoupaacute Cena akcie, ROSTE opce llamada Cena. Kdy Cena akcie klesaacute, klesaacute rovn Cena llamada opce. Pokles ceny akcie pro poner opci znamenaacute naacuterst. Kdy Cena akcie ROSTE, poner opce ztraacuteciacute na hodnot sveacute. Realizaniacute (huelga) Cena Nyniacute bereme hacer uacutevahy ceny huelga postaveniacute vi llamar a una opci put. Cena kdy je huelga (realizaniacute Cena v dolarech) niscaroniacute, vtscaroniacute hodnotu Bude miacutet llaman opce, opci En Pro CEN cinco realizaniacute stejneacute a znamenaacute hodnotu niscaroniacute. Kdy je huelga vyscaronscaroniacute suma v dolarech, tak llamada opce maacute niscaroniacute hodnotu. Naopak vyscaronscaroniacute huelga pro puso opci znamenaacute vyscaronscaroniacute hodnotu. Me kdy me zniacutet sloit, v nktereacutem z dalscaroniacutech diacutel a Bude na konkreacutetniacutem piacuteklad jasnjscaroniacute. Uacuterokoveacute sazby Stoupajiacuteciacute uacuterokoveacute sazby zpsobujiacute naacuterst hodnoty llamar opciacute un pokles hodnoty poner opciacute. Nutno podotknout ale, e jejich Vliv je dost malyacute. Volatilita akcie Cenoveacute pohyby akcie, bez ohledu na jejich SMR, oznaujeme Jako volatilitu. Vyscaronscaroniacute volatilita znamenaacute, e je vtscaroniacute pravdpodobnost pohybu ceny podkladoveacuteho aktiva, bez ohledu, kteryacutem smrem pohyb nastane. Vztah volatilidad de un opniacutech CEN je piacutemyacute. Kdy volatilita stoupaacute, opce hodnota (llamada pongo) rovn stoupaacute un naopak. Historickaacute volatilita je prbh cenovyacutech ZMN za uriteacute asoveacute obdobiacute v minulosti. Je vypotena Jako standardniacute odchylka un byacutevaacute oznaovaacutena Jako Statistickaacute volatilita. K vyacutepotu hacer opniacuteho Modelu potebujeme ale Pedpoklaacutedanou budouciacute volatilitu. Tato byacutevaacute oznaovaacutena Jako volatilita implícita. V oceovaciacutem Modelu je volatilita jedinaacute veliina, kterou neniacute moneacute piacutemo zjistit. Je to daacuteno tiacutem, e meme miacutet odliscaronneacute pedpoklady ohledn budouciacuteho vyacutevoje akcie. Znalost volatilidad problematiky je pro uacutespscaronneacute obchodovaacuteniacute nesmiacutern dleitaacute, proto sí teacuteto Los alrededores budeme vnovat podrobnji v nktereacute z dalscaroniacutech kapitol. 10 11 como lo hacen zbyacutevajiacuteciacute exspirace Naasovaacuteniacute je v opniacutem obchodovaacuteniacute kliacuteovyacutem momentem rozhodovaacuteniacute. S pibliujiacuteciacutem datem exspirace (vyprscaroneniacute opniacuteho praacuteva) hodnota opce klesaacute. Prbh vscaronak nemaacute lineaacuterniacute charakter, nejvtscaroniacute pokles nastaacutevaacute v zaacutevru, s bliacuteiacuteciacute se exspiraciacute. Pokud jsme opci nakoupili, vidiacuteme, e v prbhu sveacute ivotnosti ztraacuteciacute asovou hodnotu. Jak jsme uvedli v pedchoziacute aacutesti, asovaacute hodnota spolu s vnitniacute hodnotou tvoiacute opniacute cenu. Kdy tedy opce ztraacuteciacute na asoveacute hodnot, zstaacutevaacute u jenom vnitniacute hodnota u ITM opciacute (in-the-money). Opce ATM (at-the-money) un OTM (out-of-the-money) majiacute jenom asovou hodnotu. Z vyplyacutevaacute Toho, e v piacutepad naacutekupu opciacute, como hraje proti naacutem. Proto je spraacutevneacute naasovaacuteniacute opniacuteho obchodu kliacuteoveacute. Na druheacute stran je obchodu vypisovatel opciacute (diez, KDO je prodaacutevaacute). V tomto piacutepad como prospch pracuje v jeho. faktorm Porozumniacute, ovlivujiacuteciacute opciacute ceny, je nezbytnyacutem krokem k uacutespscaronneacutemu opniacutemu obchodovaacuteniacute. Ve tzv spojeniacute s. eckyacutemi piacutesmeny, ktereacute si vysvtliacuteme v dalscaroniacute kapitole, Tyto naacutem znalosti poskytnou zaacutekladniacute raacutemec pro vyacutebr vhodnyacutech strategiiacute. 11 12 5. eckaacute piacutesmena V naacutesledujiacuteciacutem textu se podiacutevaacuteme na dleitou souaacutest teoretickeacute vyacutebavy uacutespscaronneacuteho opniacuteho obchodniacuteka, una de na quoteckaacute piacutesmena. Para, co jsme si vysvtlili v kapitolaacutech pedchoziacutech, bylo zameno na porozumniacute opniacutem zaacutekladm: desde teniacute v symbolice opniacute, pes klasifikaci opciacute (ITM, ATM, OTM), po faktory opciacute ovlivujiacuteciacute ceny. Dalscaroniacutem krokem, kteryacute potebujeme zvlaacutednout, jsou eckaacute piacutesmena. Porozumniacute tmto termiacutenm je kliacuteovyacutem momentem, kteryacute rozdluje uacutespscaronneacute opniacute obchodniacuteky desde TCH neuacutespscaronnyacutech. Pro tedy nkteiacute nevydlaacutevajiacute pi obchodovaacuteniacute s opcemi Vysvtliacuteme SI a bliacutee. Pokud obchodniacutek pedpoklaacutedaacute, e uritaacute akcie poroste, maacute byacuteiacute naacutezor na jejiacute dalscaroniacute vyacutevoj. Co obvykle udlaacute Nakoupiacute opci llamada. VDY llamar opce daacutevajiacute monost nakoupit akcie za pedem stanovenou cenu un pokud maacute byacuteiacute naacutezor, tak nakoupiacute llamada opci. Me kdy me logicky zniacutet, je tam uritaacute pasado. Tady je to miacutesto, ktereacute zpsobuje ztraacutety viacutec ne jakaacutekoliv jinaacute chyba. Pokud obchodniacutek bliacute nezkoumaacute Jakou opci koupit, jakyacute je rozdiacutel meziacute opciacute s 1 msiacuteniacute, 3 msiacuteniacute nebo 6 msiacuteniacute exspiraciacute (Krom jejich poizovaciacute ceny) un piacuteliscaron se nezabyacutevaacute jakyacute huelga (realizaniacute cenu) Bude jeho opce miacutet, je pravdpodobnost ztraacutety ZNAN vysokaacute. Tato chyba vychaacuteziacute z podcenniacute faktu, e Krom SMRU musiacuteme vnovat pozornost rychlosti. Na rozdiacutel desde obchodovaacuteniacute s akciemi, u opciacute potebujeme spraacutevn odhadnout Nejen SMR pohybu akcie, ale takeacute rýchlosť tohoto pohybu. Je to praacutev rýchlosť, kteraacute dlaacute opniacute obchodovaacuteniacute zraacutednyacutem. Baliacutek eckyacutech piacutesmen V pedchoziacutem textu jsme si vysvtlili, Jak uriteacute faktory ovlivujiacute ceny opciacute. Nicmeacuten pro zvlaacutednutiacute opniacutech strategiiacute potebujeme VDT pESN, Jak se opniacute Cena zmniacute, Nejen si byacutet vdomi faktu, e se pod Cena vlivem uriteacuteho faktoru me zvyacutescaronit nebo klesnout. Jinyacutemi slovy, potebujeme znaacutet pESN citlivost opniacute ceny na diacuteve zmiacutenneacute faktory. Ve SVT opciacute Byla tato oblast pojmenovaacutena eckyacutemi piacutesmeny un zahrnuje naacutesledujiacuteciacute ukazatele: Delta Gamma Theacuteta Vega K (takeacute oznaovaacuteno Jako Kappa, protoe Vega neniacute eckyacutem piacutesmenem) Roacute 12 13 Delta Ukazatel delta miacute, Jak se zmniacute Cena opce, pokud se zmniacute Cena podkladoveacute akcie. Pro llamada opce je delta z intervalu 0 1, nebo vyjaacutedeno v penziacutech od 0 do 100 USD. Pro put opce zaacutepornaacute je delta. Podle diacuteve zmiacutenneacute klasifikace opciacute, majiacute jednotliveacute opce deltu: Co para znamenaacute ITM bliacuteiacuteciacute se iacuteslu 100 ATM Kolem 50 OTM se bliacuteiacuteciacute 0 Pokud Cena akcie vzroste o 1 USD, potom hodnota opce, kteraacute je ATM, vzroste o 0,5 dólares. Ji viacuteme, e 1 opniacute kontrakt pedstavuje 100 akciiacute, naacutesobiacuteme tedy tuto aacutestku iacuteslem 100. Proto uvaacutednaacute hodnota 50 pedstavuje 50 USD. Hodnota OTM opce se mniacute jen o maleacute pi akcie ZMN podkladoveacute. Naopak, hodnota ITM opce poroste pi naacuterstu ceny nejviacutec. Jakou opci je nejlepscaroniacute koupit Jak jsme si diacuteve uvedli, dleityacute neniacute jen pedpoklaacutedanyacute SMR, ale i rýchlosť. Delta statickaacute neniacute. Jejiacute hodnota se mniacute, Jak opce prochaacuteziacute OTM z Kategorie (out-of-the-money) hacer ITM (in-the-money). Vaacutescaron asovyacute raacutemec obchodovaacuteniacute uruje, kteraacute Volba je spraacutevnaacute. Je vaacutescaron zaacutemr PRODAT opci okamit po zveejnniacute zpraacutev o hospodaeniacute podniku un chcete tedy rychlyacute zisk Pokud pedpoklaacutedaacutete, e akcie se prudce zvedne una de v dob pomrn rychleacute, je lepscaroniacute volbou OTM opce. Vascarone analyacuteza tedy poiacutetaacute s tiacutem, e opce OTM se dostane hacer ITM Kategorie. Pokud je ciacutelem dret opci un exspirace hacer un nakoupit vyacutehodn akcie, je lepscaroniacute volbou ITM opce. Vscaronechno zaacutevisiacute na asoveacutem raacutemci, SMRU un vyacutescaroni pedpoklaacutedaneacuteho cenoveacuteho pohybu akcie. Gamma Matematicky vyjaacutedeno, gamma je prvniacute derivaciacute delty. Gamma vyjaduje rýchlosť, Jakou se zmniacute delta, kdy sí Cena podkladoveacuteho aktiva zmniacute o jeden DBO. Je to vlastn delty zrychleniacute. Opce ATM majiacute gamma hodnotu vysokou. Opce ITM un OTM majiacute gamma hodnotu niacutezkou. iacutem je hodnota vyscaronscaroniacute, znamenaacute a vtscaroniacute citlivost un tak vyacuteraznjscaroniacute pohyb delty pi ZMN ceny akcie. Hodnota je gamma kladnaacute pro larga pozice, tedy kdy kupujeme opce (i poner llamo). Gamma je zaacutepornaacute pro corta pozice, a znamenaacute, vypisujeme kdy opce. 13 14 Theacuteta Jakyacute Vliv maacute na opniacute cenu plynouciacute como, rozpad asovyacute neboli, a miacute ukazatel theacuteta. Je to denniacute pokles dolaroveacute hodnoty v opce dsledku asoveacuteho rozpadu. Siesta. theta hodnota 0,15 znamenaacute, e cena opce klesne kadyacute den o 0,15 dólares. Pro ty, kteiacute plaacutenujiacute uzaviacuterat opniacute pozice ped exspiraciacute, je znalost theacutety dleitaacute v rozhodovaacuteniacute, kdy pozici ukonit. VDY je poteba najiacutet uritou rovnovaacutehu mezi asovyacutem rozpadem (theacutetou) un efektem plynouciacutem z oekaacutevanyacutech cenovyacutech pohyb akcie (delta). Vega Vega Ukazatel je vyjaacutedeniacutem zmny opniacute hodnoty v dsledku zmny ve volatilit podkladoveacuteho aktiva. Siesta. zmna volatilidad kdy akcie o 1 zapiacuteiniacute zmnu opniacute hodnoty o 0,25 dólares, iacutekaacuteme, e opce maacute hodnotu Vega ve vyacutescaroni 0,25. Roacute eckeacute piacutesmeno roacute miacute Vliv zmny uacuterokovyacutech sazeb na cenu opniacute. Tento ukazatel je za povaovaacuten nejmeacuten vyacuteznamnyacute ze vscaronech eckyacutech piacutesmen. Vyacutepoty eckyacutech piacutesmen podle stanovenyacutech vzorc dnes mnoheacute opniacute SW escaroniacute elegantniacutem zpsobem. Pod zvolenou opniacute pozici vypiacutescaronou hodnoty jednotlivyacutech piacutesmen pro jednotliveacute ceny podkladoveacuteho aktiva. Pojme si daacutele vysvtlit zadaacutevaacuteniacute opniacutech obchod. De konkreacutetniacute ukaacutezky jednoducheacuteho opniacuteho obchodu s vyuitiacutem ji probranyacutech zaacuteklad, se budeme dostaacutevat ke sloitjscaroniacutem strategiiacutem. 14 15 6. Opniacute obchod Jak na zaacuteklad ji vysvtlenyacutech teoretickyacutech zaacuteklad me vypadat jednoduchyacute opniacute obchod Co me byacutet dvodem vstupu hacer pozice opniacute Co znamenaacute paacutekovyacute Efekt opciacute Na konkreacutetniacutem piacutekladu si ukaacuteeme naacutekup llamar opce. Jescaront ne se podiacutevaacuteme na konkreacutetniacute obchody, je nutneacute pro uacuteplnost podotknout, e k analyacuteze opciacute vyuiacutevaacuteme SW Optionvue. Viacutece informaciacute najdete na teacuteto adrese: Podiacutevejme se na zjednoduscaronenyacute piacuteklad naacutekupu llamada opce. Vyacutechodiskem pro vstup hacer opniacute signaacutel pozice je u podkladoveacuteho aktiva, kteryacute naacutem me daacutet technickaacute analyacuteza. Na cenoveacutem Grafu vidiacuteme denniacute vyacutevoj CEN akcie Oruga za DVA roky. V nascaronem piacutepad je signaacutelem vstupu prolomeniacute dlouhodobeacute rezistence, kteraacute je na obraacutezku vyznaena erven. (Rezistence je hraniciacute, KDE se ceny viacuteckraacutet zastavili, ale nepokraovali v RSTU dalscaroniacutem). Dne oekaacutevaacuteme dalscaroniacute primera akcie ceny. Rozhodneme se pro naacutekup opce llamada. Ta naacutem poskytne praacutevo nakoupit akcie Caterpillaru za cenu niscaroniacute, ne Jakou oekaacutevaacuteme u dalscaroniacuteho vyacutevoje. V pedchoziacutech kapitolaacutech jsme si vysvtlili, e ITM (in-the-money) opce majiacute vtscaroniacute pravdpodobnost, e budou pi exspiraci v penziacutech, tedy e umoniacute naacutekup akciiacute za lepscaroniacute cenu ne trniacute. Takeacute jsme si uvedli, e ITM opce majiacute vyscaronscaroniacute hodnotu delty (bliacuteiacuteciacute SE 100) un IP 15 16 naacuterstu ceny podkladoveacuteho aktiva jejich hodnota poroste nejviacutec. Pro tento konkreacutetniacute piacutepad se vyacutebr ITM opce jeviacute Jako nejlepscaroniacute. Zaacuterove vybereme delscaroniacute exspiraci. TIP Pi naacutekupu opciacute voliacuteme delscaroniacute al igual que exspirace una pi vypisovaacuteniacute upednostujeme kratscaroniacute al igual que exspirace. Nakoupiacuteme opniacute jeden kontrakt llamar opci s realizaniacute (huelga) cenou 60 USD un msiacutecem exspirace kvten Para znamenaacute, e kdy do DOBY vyprscaroneniacute nascaroneho kontraktu Cena akcie poroste, budeme miacutet praacutevo koupit akcie za naacutemi zvolenou niscaroniacute cenu. Za toto praacutevo platiacuteme opniacute preacutemii 5,4 USD. Jeden opniacute kontrakt pedstavuje 100 Kus akciiacute, proto vyacutescarone zaplaceneacute preacutemie je 540 USD. Pro zjednoduscaroneniacute v nascaronem piacuteklad nepoiacutetaacuteme s poplatky makleacutee. V dalscaroniacutem prbhu sí Cena akcie vyviacutejela podle nascaroneho pedpokladu un rostla. 16 17 Dne. kdy se akcie obchoduje na hodnot 68 USD, se rozhodneme opniacute pozici ukonit un vyuiacutet nascarone praacutevo koupit akcie za pedem stanovenou cenu. Ukoneniacute opniacute pozice se realizuje opanyacutem piacutekazem ne vstup hacer pozice, tomar nyniacute prodaacuteme naacutescaron opniacute kontrakt. Vyacutesledek obchodovaacuteniacute je rozdiacutel v CEN opniacute preacutemie mezi prodejem un naacutekupem. Naacutescaron vyacutesledek Byl 409 USD, v procentech a Byl zisk 76 z investice pvodniacute. Na tomto piacuteklad meme vidt tzv. paacutekovyacute Efekt opciacute (apalancamiento anglicky). Pokud bychom obchod realizovali s akciemi, nakupovali bychom 100 akciiacute spolenosti Oruga po 62 USD. Nascarone vstupniacute investice por Byla USD (cinco srovnaacuteniacute s 540 USD pro Kontrakt 1 opniacute). V den ukoneniacute opniacute pozice se akcie obchodovala za 68 USD. norte. l. norte. l. norte. l.
No comments:
Post a Comment